數(shù)據(jù)亮眼 經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)跡象明顯 機(jī)構(gòu)判斷已經(jīng)觸底，或重演去年下半年反彈
　　14日國(guó)家能源局公布，5月份用電量同比增長(zhǎng)5.3%，增速比4月份回升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。至此，5月份宏觀數(shù)據(jù)已密集亮相：用電量增長(zhǎng)加快，規(guī)模以上工業(yè)增加值再次回升，消費(fèi)、投資各有改善。短期來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯。有機(jī)構(gòu)判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在二季度已經(jīng)觸底，隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施的陸續(xù)推出和持續(xù)起效，有望重演去年下半年的反彈走勢(shì)。
　　向好 工業(yè)生產(chǎn)同步回升
　　綜合來(lái)看，5月份生產(chǎn)和需求數(shù)據(jù)均有所改善，其中工業(yè)生產(chǎn)多項(xiàng)指標(biāo)同步回升，表現(xiàn)尤其搶眼。
　　作為反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要指標(biāo)，用電量以數(shù)據(jù)準(zhǔn)確且具有前瞻性受到各國(guó)經(jīng)濟(jì)研究者的普遍重視。今年開(kāi)年，用電量數(shù)據(jù)遭遇“倒春寒”，1至2月份同比增長(zhǎng)僅有4.5%，雖然3月份增速回升至7.2%，但是到了4月份卻再度急轉(zhuǎn)直下，同比增長(zhǎng)4.6%，逼近12個(gè)月內(nèi)的低點(diǎn)。
　　隨著兩會(huì)之后國(guó)家各項(xiàng)微刺激政策加碼，5月份用電量增長(zhǎng)再次回暖。國(guó)家能源局14日公布，1至5月，全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)21638億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.2%。其中，5月份，全社會(huì)用電量4492億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.3%，增速比4月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，也高于去年同期5%的增速。
　　傳統(tǒng)用電大戶第二產(chǎn)業(yè)，尤其是工業(yè)無(wú)疑是這一輪回暖勢(shì)頭的引領(lǐng)者。在第一產(chǎn)業(yè)用電量和城鄉(xiāng)居民用電量增速回落的不利情況下，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)5.5%，比4月份回升了1.5個(gè)百分點(diǎn)，也高于去年同期4.8%的增速。其中，工業(yè)用電量增速回升幅度更大，達(dá)到1.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　值得注意的是，重工業(yè)形勢(shì)似乎要更好一些。受益于政策頻出，二季度冶金、有色、化工、建材等重化工產(chǎn)業(yè)的開(kāi)工量明顯增加，重工業(yè)用電量增速?gòu)?月份的同比增長(zhǎng)3.7%躍升到5月份的5.9%�！耙话銇�(lái)講，在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，重工業(yè)增速的下滑早于輕工業(yè)，下滑幅度也更大。而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候，重工業(yè)回升也要快一些，這與當(dāng)前我國(guó)仍處于重工業(yè)化階段和以投資拉動(dòng)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān)。”中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所工業(yè)運(yùn)行室副主任原磊對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
　　規(guī)模以上工業(yè)增加值數(shù)據(jù)在今年走出了和用電量一致的步調(diào)，5月份也再次同步反彈。13日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)8.8%，比4月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.71%，為今年以來(lái)的次高。分行業(yè)看，41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中有39個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)。
　　澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：“5月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)高于4月的8.7%，符合預(yù)期。更令市場(chǎng)鼓舞的是，日均發(fā)電量同比增長(zhǎng)5.9%，高于4月份的4.4%。日均鋼鐵產(chǎn)量同比也上升6.1%，高于4月份的5.4%�！�
　　工業(yè)生產(chǎn)的重要先行指標(biāo)——中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PM I)則早在6月1日已經(jīng)發(fā)布，達(dá)到了50.8%，比4月份上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，不但連續(xù)3個(gè)月上升，而且升幅有所提高。其中，新訂單指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)等主要分項(xiàng)指數(shù)回升明顯，幅度超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。
　　回暖 三大需求集體改善
　　此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日公布了消費(fèi)、投資數(shù)據(jù)。5月份，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額21250億元，同比名義增長(zhǎng)12.5%，比4月份加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額10560億元，增長(zhǎng)9.9%，比4月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)12.3%，農(nóng)村消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)13.9%，均較4月份小幅提升，且農(nóng)村消費(fèi)增速持續(xù)快于城市。海通證券宏觀債券首席分析師姜超認(rèn)為：“社會(huì)零售總額名義增速和限額以上零售增速均較上月提升，反映消費(fèi)增長(zhǎng)短期反彈�！�

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)