近日中電聯(lián)公布 1-11月份全國(guó)電力工業(yè)生產(chǎn)簡(jiǎn)況,11月份單月用電量同比增長(zhǎng)27.63%,1-11月份累計(jì)用電量同比增長(zhǎng)4.77%,延續(xù)了8月以來(lái)的累計(jì)用電正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。分部門(mén)來(lái)看,三大產(chǎn)業(yè)和居民用電增速繼續(xù)攀升,其中第二產(chǎn)業(yè)由于高耗能行業(yè)的進(jìn)一步復(fù)蘇及基數(shù)效應(yīng)用電增速大幅提升;分電源來(lái)看,4季度來(lái)水情況大幅度下滑造就火電利用小時(shí)提前筑底。
 
    11月份單月發(fā)、用電量同比增長(zhǎng)26.93%、27.63%,繼續(xù)維持09年全年發(fā)電量增速5.4%的預(yù)判;分行業(yè)來(lái)看,第二產(chǎn)業(yè)用電貢獻(xiàn)度仍在攀升,其中鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)最為突出。

    1-11月份全社會(huì)累計(jì)發(fā)、用電量分別達(dá)32916和32991億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)5.24%和4.77%;11月單月發(fā)、用電量分別達(dá)3234和3284億千瓦時(shí),實(shí)現(xiàn)26.93%和27.63%的高增長(zhǎng)。繼續(xù)維持09年全年發(fā)電量增速5.4%的預(yù)判。
 
    從三大產(chǎn)業(yè)來(lái)看,正處于復(fù)蘇通道的第二產(chǎn)業(yè)增勢(shì)強(qiáng)勁;從細(xì)分行業(yè)來(lái)看,鋼鐵、化工、有色的用電貢獻(xiàn)最為顯著,鋼材、合成氨、純堿、十種有色金屬及電解鋁當(dāng)月產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)46%、15%、52%、28%和36%,較10月份顯著提高;水泥產(chǎn)量仍維持15%以上高增長(zhǎng)。環(huán)比來(lái)看,11月單月發(fā)用電量上升3.6%和4.8%,符合其季節(jié)性變化�？偟膩�(lái)看,在去年下半年的低基數(shù)效應(yīng)上疊加全行業(yè)復(fù)蘇性用電需求,發(fā)、用電量增速頻超預(yù)期。 

    分電源來(lái)看:水力發(fā)電增速大比例下滑 

    進(jìn)入 9月份后,隨著來(lái)水偏枯,水力發(fā)電開(kāi)始大幅下滑,全國(guó)發(fā)電更多得要依賴火電,火力發(fā)電量疊加低基數(shù)和行業(yè)復(fù)蘇的強(qiáng)需求效應(yīng)加速上升。相對(duì)應(yīng)的,水力發(fā)電占比大的省份,火電機(jī)組利用小時(shí)同比增長(zhǎng)明顯。湖北、湖南、廣西、貴州、云南、四川六省的火電機(jī)組自8月份以來(lái)單月利用小時(shí)同比增速就非常樂(lè)觀。

    裝機(jī)增速繼續(xù)低于去年同期水平;火電累計(jì)利用小時(shí)首次和去年持平 

    1-11月全國(guó)新增裝機(jī)(正式投產(chǎn))6903萬(wàn)kW(同比去年增1.6%),其中火電4876萬(wàn)kW(占比71%)、水電1505萬(wàn)kW(占比22%),全部新增裝機(jī)占去年年底總裝機(jī)容量79253萬(wàn)kW比例8.7%,低于去年同期9.5%水平。

    1-11月全國(guó)發(fā)電企業(yè)利用小時(shí)累計(jì)為4138小時(shí),同比降179小時(shí),降幅4.1%,降幅繼續(xù)收窄;其中火電為4507小時(shí),同比基本和去年持平,單月利用小時(shí)增幅更是大幅飆升至73.3%。相比之下,水電利用小時(shí)則因下半年來(lái)水偏枯同比下滑259小時(shí),單月利用小時(shí)下滑近三成。

    煤價(jià)、海運(yùn)費(fèi):四季度以來(lái)快速攀升;期待山西資源整合后的產(chǎn)能釋放 

    價(jià)格:在下游需求旺盛及山西資源整合雙重背景下,四季度以來(lái)山西大同坑口價(jià)上漲40元/噸,漲幅10%,秦皇島大同優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)加速上漲145元/噸,漲幅達(dá)23%;于此同時(shí),屋漏偏逢連夜雨,由于天氣因素及華東地區(qū)電廠用煤的強(qiáng)勁需求,海運(yùn)費(fèi)在短短的過(guò)去一個(gè)月中幾乎翻一番,主要港口運(yùn)費(fèi)上漲50-60元/噸。

    庫(kù)存:在天氣因素港口調(diào)出量受限的條件改變后,秦皇島庫(kù)存經(jīng)過(guò)驟然飆升之后開(kāi)始大幅回落,直供電廠庫(kù)存仍維持在可用天數(shù)12天的較低水平。在價(jià)升存量降的背景下進(jìn)一步反映出高位運(yùn)行的電廠耗煤情況。

    我們預(yù)期短期內(nèi)煤價(jià)、海運(yùn)費(fèi)上漲勢(shì)頭難改,料將延續(xù)至月底。明年則看山西資源整合后的煤炭產(chǎn)能釋放情況。

來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)