蘭花科創(chuàng)(600123)主要從事煤炭、型煤、化工產(chǎn)品、建筑材料的生產(chǎn)、銷售等。其中，煤炭產(chǎn)品占營業(yè)收入的67.85%，化肥產(chǎn)品占44.74%。公司為集煤炭、化肥、精細(xì)化工等多元化產(chǎn)業(yè)為一體的大型現(xiàn)代化企業(yè)，為全國化肥原料基地大型企業(yè)之一。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011 年綜合每股盈利預(yù)測值分別為1.98、2.04和2.43元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為12、18和15倍;當(dāng)前共有19位分析師跟蹤，6位分析師建議"強(qiáng)力買入"，12位分析師建議"買入"，1位分析師給予"觀望"評級，綜合評級系數(shù)1.74。
    目前公司煤炭業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好態(tài)勢。今年1-4月，公司煤炭銷售量約252萬噸，同比增長3.5%，主要是銷售了2008年部分存煤，預(yù)計(jì)2009年銷量約540萬噸。煤價(jià)繼續(xù)保持高位。公司煤炭價(jià)格定價(jià)機(jī)制相對靈活，一般隨市場供需及時做出調(diào)整。目前，化工煤需求平穩(wěn)導(dǎo)致洗中塊和洗小塊分別下調(diào)20元/ 噸至1150元/噸和1100元/噸;末煤價(jià)格為610元/噸，下調(diào)20元/噸。鋼鐵產(chǎn)能利用率提高導(dǎo)致噴吹煤價(jià)格上調(diào)20元/噸至770元/噸。整體來看，公司綜合煤價(jià)同比上漲200元/噸左右。
    化工業(yè)務(wù)短期仍在低位徘徊。管理體制有所改進(jìn)，根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，公司的尿素業(yè)務(wù)將整合成化肥事業(yè)部，并以全資子公司的形式進(jìn)行管理，這反映出管理層對尿素業(yè)務(wù)整改的決心，相信加強(qiáng)管理將使其化工業(yè)務(wù)得到一定幅度提升。尿素價(jià)格仍處低位，因國內(nèi)尿素供應(yīng)充足，而需求在農(nóng)民缺乏施肥積極性背景下難以提升，公司尿素價(jià)格保持低位運(yùn)行，目前價(jià)格在580-1620元/噸之間波動。預(yù)計(jì)尿素上半年虧損約2億元。
    另外，公司積極介入太陽能產(chǎn)業(yè)，在重慶設(shè)立蘭花太陽能公司。專門為多晶硅廠商配套，拓展單晶硅-硅片-電池組件的產(chǎn)業(yè)鏈。未來將在晉城消化潞安集團(tuán)的多晶硅，制成太陽能發(fā)電組件出售，獲取新的利潤增長點(diǎn)。目前還在調(diào)試階段。
    興業(yè)證券表示，盡管公司化肥業(yè)務(wù)短期仍然難以盈利，但進(jìn)一步惡化的可能性非常小，煤炭業(yè)務(wù)將繼續(xù)貢獻(xiàn)絕大部分利潤。
來源：中財(cái)網(wǎng)