隨著節(jié)后鋼材市場的開盤，各類鋼材品種價格相對于節(jié)前都有明顯的漲幅，而且有的品種價格漲幅還不小。經(jīng)過去年的大起大落以后，從今年年初開始的鋼材價格反彈給去年下半年遭受打擊的市場信心明顯鼓舞，鋼材市場交易開始逐漸熱絡(luò)，貿(mào)易商囤貨的熱情也開始增加，一年之計始于春，在這充滿希望的季節(jié)里，鋼材價格走勢是否一樣充滿希望呢？這是需要仔細研究的，特別是要關(guān)注09年以來的宏觀面出現(xiàn)的新形勢和新變化，才能把握市場先機，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。

    期貨上市預(yù)期振奮市場信心

    牛年開市第一周，“鋼材期貨即將上市”的消息就鋪天蓋地。根據(jù)筆者獲得的《鋼材期貨征求意見稿》，根據(jù)這份材料所示，螺紋鋼的交易標的每手10噸，最小變動價位為1元/噸，每日最大波動限制為±4%，合約交易月份為1月-12月，交割日期為最后交易日后的連續(xù)5個工作日；交割標的的等級為符合國標GB1499.2-2007《鋼筋混凝土用鋼第2部分熱軋帶肋鋼筋》HRB400或HRBF400牌號Φ16、18、20、22、25mm的螺紋鋼，而其替代品則應(yīng)該符合國標GB1499.2-2007HRB335或HRBF335標準，最小交割單位為300噸，交易代碼RB。而線材交易標的每手噸數(shù)、最小變動單位、交割時間等基本與螺紋鋼一致，而交割等級則要符合國標GB1499.1-2008《鋼筋混凝土用鋼第1部分熱軋光圓鋼筋》HPB牌號Φ8mm的標準，其替代品應(yīng)該符合HPB235Φ6.5mm標準，交易代碼WR。

    鋼材是僅次于原油的大宗商品,國際上的鋼材期貨合約也是在近幾年才開始出現(xiàn)和發(fā)展,去年LME鋼坯期貨的成功極大地鼓勵了國際鋼材期貨市場,我國的鋼材期貨目前已處于蓄勢待發(fā)的狀態(tài)。目前國際上鋼材期貨交易主要集中在以下幾個地區(qū):

    印度鋼材期貨交易。2004年3月,印度多種商品交易所(MCX)推出了全球第一份鋼材期貨。MCX的鋼材期貨合約分為兩類:鋼平板期貨和鋼條期貨。

    日本鋼材期貨交易。2005年10月11日,廢鋼鐵期貨合約正式在日本中部商品交易所(C—COM)上市交易,這是全球第一個廢鋼鐵期貨合約。日本是國際第二大鋼材生產(chǎn)國和第一大鋼材出口國,出口國家主要集中在亞洲地區(qū),與國際市場的接軌程度要遠遠高于印度。而且就目前來說,日本廢鋼期貨已經(jīng)對亞洲的廢鋼出口價格逐步顯現(xiàn)出指導(dǎo)作用。

    阿聯(lián)酋迪拜鋼材期貨交易。2007年10月29日,迪拜黃金(170,-3.30,-1.91%,吧)和商品交易所(DGCX)推出鋼筋期貨合約,它是第一個為海灣地區(qū)服務(wù)的鋼材期貨合約。

    倫敦鋼材期貨交易。2008年2月25日,LME啟動鋼坯期貨的場外交易(包括電子交易和電話交易)后,于4月28日正式啟動了鋼坯期貨的場內(nèi)交易(圈內(nèi)喊價交易)。據(jù)LME介紹,鋼材市場是僅次于原油市場的全球第二大市場,年產(chǎn)量超過13億噸,其中在LME開始上市交易的胚鋼,其年產(chǎn)量則占到了整個鋼材產(chǎn)量的一半,超過5億噸,全球年銷售額可以達到5000億美元。

    美國鋼材期貨交易(未上市)。紐約商業(yè)交易所(NYMEX)2008年發(fā)布公告稱,將于2008年第四季度的早些時候推出基于美國中西部地區(qū)主流熱軋卷板鋼材期貨。不過,該期貨到期并不進行實物交割,而是根據(jù)國際著名鋼鐵業(yè)信息提供商CRU開發(fā)的一個相關(guān)鋼材價格指數(shù)進行現(xiàn)金結(jié)算。

    根據(jù)歷史上的經(jīng)驗，一般新期貨品種上市之前，一般由于資金涌入和關(guān)注度增加等因素的影響，都會推高目前運行的現(xiàn)貨價格，從以前推出的黃金期貨上已經(jīng)可以證明這點，隨著鋼材期貨即將上市的消息刺激，特別是相關(guān)的線材，螺紋鋼等品種，尤其值得市場關(guān)注。

    拉動內(nèi)需刺激鋼材消費

    據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2008年12月，71家大中型鋼鐵企業(yè)虧損額達到291億元，部分大鋼廠虧損額達百億元。12月份虧損額環(huán)比大幅增加，主要是鋼廠存貨減值損失計提因素所致。這將意味著2008年第四季度，鋼鐵行業(yè)虧損額達到476.35億元。，是1999年以來最差的一次，鋼鐵業(yè)處于10年來最嚴重的不景氣局面，鋼材價格下滑的主要原因就是受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境影響，需求突然減少，直接導(dǎo)致鋼材價格暴跌。

    金融危機引起的全球經(jīng)濟增長阻力，對出口造成了嚴重影響，這對我國鋼鐵業(yè)也造成了巨大的沖擊，使其頻頻陷入困境。中國鋼鐵年產(chǎn)量約在5億噸左右，其中12%的鋼鐵出口到國外。若考慮到機電、建材、汽車等鋼鐵業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)的鋼材間接出口狀況，粗略估計鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的出口量占中國出口產(chǎn)品總量的50%以上。

    鋼材價格的走高離不開下游需求的支撐，從需求的內(nèi)需和外需來看：外需的走強依賴于外圍經(jīng)濟的復(fù)蘇，而據(jù)預(yù)測，歐、美和新興經(jīng)濟體經(jīng)濟的復(fù)蘇在短時間里將難以實現(xiàn)，存在著很大的不確定性。如何增強內(nèi)需，是我國政府正在積極籌劃的一項任務(wù)。政府提出的萬億投資計劃等一系列刺激經(jīng)濟的措施，若能穩(wěn)定推進，在一定程度上能夠促進中國投資的復(fù)蘇，進而拉動鋼鐵業(yè)的發(fā)展。

    因此，四萬億投資的拉動是一個方面，而國家對鋼材市場的扶持態(tài)度則是提升鋼市的另一個方面。但是無論如何，四萬億投資對基建、保障性住房的拉動，從而對鋼市需求的刺激是實實在在的，而政府的態(tài)度，則是鋼市信心的真正來源。

    在經(jīng)歷過去年的價格暴跌以后，政府對鋼材市場價格也采取“維穩(wěn)”的態(tài)度，再去年四季度積極出臺各項政策措施維護鋼材市場價格的相對穩(wěn)定，包括減少鋼材出口征稅和加大基建投資等政策，這些政策措施在今年上半年將開始逐步見效，這也就是目前鋼材價格穩(wěn)步走高的關(guān)鍵原因所在。

    近期鋼材市場價格走勢展望

    在目前政策面偏暖的情況下，鋼材市場價格走勢還有上漲的動力，但是隨著目前前期停產(chǎn)半停產(chǎn)的鋼廠在市場價格回升的情況下恢復(fù)生產(chǎn)，市場資源偏緊的情況將會開始改變，我國鋼鐵的日產(chǎn)水平也在回升。2008年12月，我國日產(chǎn)粗鋼量122萬噸，09年1月份日產(chǎn)粗鋼達到129萬噸，合計月產(chǎn)鋼量4000萬噸左右，逐步趨于正常。所以需要警惕鋼廠大量資源集中投放市場造成的價格壓力，一旦鋼材價格走勢出現(xiàn)滯漲的情況，必須減少自身庫存，加快資源流動，防患于未然。

    近期鋼材一定會利用目前的大好形勢來拉高鋼材市場價格，2月下旬寶鋼將出臺三季度鋼材價格，而且隨著節(jié)后鋼材市場的正常運行，大多數(shù)鋼廠將在15之后出臺新年的第一份出廠價格，所以鋼廠集中調(diào)價對市場價格的刺激作用也不可小視。

    對于各個鋼材品種而言，受期貨品種即將上市和國家拉動內(nèi)需政策的雙重作用，以螺紋鋼為代表的低端建筑鋼材將成為市場熱點品種，而且隨著鋼材價格的復(fù)蘇，相關(guān)原材料價格的上行也將對以螺紋鋼為代表的低端建筑鋼材價格形成頂托效應(yīng)。但是由于出口形勢目前還沒有根本好轉(zhuǎn)，所以高端鋼材，如冷軋，涂鍍類鋼材的市場消費大減少，雖然國家出臺了家電和汽車下鄉(xiāng)等政策，但是一下子也難于彌補出口不暢導(dǎo)致的鋼材消費缺口。所以高端鋼材即使有價格上漲的勢頭，但是漲幅也不會很大，將隨著低端鋼材的上漲而出現(xiàn)聯(lián)動效應(yīng)。所以短期內(nèi)，鋼材價格還將維持小幅上漲的態(tài)勢，在具體的走勢上將會視需求釋放情況保持大漲小回的走勢。