“從目前來(lái)看，中鋼收購(gòu)澳大利亞中西部公司的決策是沒(méi)有問(wèn)題的�！敝袖摰V業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司的副總經(jīng)理吳紅斌向記者表示。
吳紅斌是中鋼集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞中西部公司項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人。一個(gè)月前，中鋼集團(tuán)耗資12億澳元，正式完成了對(duì)澳大利亞中西部公司的收購(gòu)，成為中國(guó)有史以來(lái)第一次成功在其他國(guó)家的資本市場(chǎng)上完成的“沒(méi)有被邀請(qǐng)的”要約收購(gòu)。
隨著美國(guó)金融危機(jī)襲來(lái)，大宗商品的價(jià)格也隨之下跌，以澳元為首的多國(guó)貨幣急劇貶值，在澳大利亞擁有其首個(gè)海外投資項(xiàng)目的中信泰富，也被爆出因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)與澳元有關(guān)的杠桿式外匯合約而潛在巨虧數(shù)百億。
中鋼是最早投資澳大利亞礦山資源的中國(guó)企業(yè)，也是中國(guó)企業(yè)中最早走出去赴全球各地開(kāi)采礦山資源的公司，面對(duì)眼前的金融危機(jī)和全球風(fēng)暴，中鋼的高層也有自己的看法。
不做匯率杠桿投機(jī)
上世紀(jì)80年代，中鋼就已經(jīng)踏上了澳大利亞的土地，與澳大利亞礦山巨頭力拓公司合資開(kāi)采礦山。20多年來(lái)，從中鋼手中劃轉(zhuǎn)的澳元不在少數(shù)，中鋼總裁黃天文明確表示，中鋼沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)過(guò)與澳元有關(guān)的杠桿式外匯合約等類(lèi)似的金融產(chǎn)品，因?yàn)椤安桓易�，風(fēng)險(xiǎn)太大了”。
不過(guò)，由于近期澳元貶值幅度較大，有媒體就指出在澳大利亞投資的中國(guó)企業(yè)所購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)“縮水”。對(duì)此，中鋼一位高層對(duì)本報(bào)記者指出，澳元匯率雖然短期來(lái)看是下跌的，但與其他一些國(guó)家相比，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看還是比較穩(wěn)定的，“只要不以投機(jī)為目的，短期賬面上資產(chǎn)的縮水并不能代表什么�！�
不過(guò)，剛剛成功控股澳大利亞中西部公司就遭遇了鐵礦石價(jià)格的急劇下跌，中鋼上述高層對(duì)記者表示，由于中鋼的收購(gòu)行為不是短期投資而是長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，因此資源產(chǎn)品短期價(jià)格的波動(dòng)不會(huì)影響長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施�！皬拈L(zhǎng)期來(lái)看，礦石資源的需求不會(huì)一直疲軟，但何時(shí)需求恢復(fù)現(xiàn)在還說(shuō)不清。”
事實(shí)上，中鋼在澳大利亞進(jìn)行第一筆投資時(shí)，國(guó)際鐵礦石也是處于買(mǎi)方市場(chǎng)，這筆交易曾在中國(guó)國(guó)內(nèi)引發(fā)激烈爭(zhēng)論。
回顧歷時(shí)近一年的中西部公司收購(gòu)案，之所以要最終100%控股澳大利亞中西部公司，該高層稱，也是當(dāng)時(shí)的綜合因素考慮走到了這一步�！霸谀瓿踔袖X入股力拓部分股權(quán)后，我們已經(jīng)看到了澳大利亞方面可能會(huì)收緊投資的苗頭，如果不能利用這次的機(jī)會(huì)收購(gòu)到更多的股權(quán)，以后再想進(jìn)一步增持可能就會(huì)受到更多政策方面的限制，另外，當(dāng)時(shí)中西部公司的股東結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜，為了便于今后的決策和管理，才作出了控股的決定�！�
事實(shí)也證明，在中鋼完購(gòu)中西部公司后，收購(gòu)澳大利亞另一家礦山企業(yè)Murchison的申請(qǐng)就被澳大利亞政府加以限制，澳大利亞監(jiān)管方只批準(zhǔn)中鋼收購(gòu)Murchison公司最多49.9%的股份。
不過(guò)，上述高層也透露，此次對(duì)澳大利亞中西部公司的收購(gòu)成功，并不代表今后中鋼海外投資的所有項(xiàng)目都要實(shí)現(xiàn)控股，“是合資還是控股，都將根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況和自身的需要”。
德勤企業(yè)財(cái)務(wù)咨詢部合伙人曹文正也指出，并購(gòu)不一定要控股，缺乏經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)往往一門(mén)心思要買(mǎi)下全部股權(quán)，“每個(gè)國(guó)家都有一些并購(gòu)準(zhǔn)則，以避免外國(guó)公司的收購(gòu)造成壟斷，影響國(guó)家安全，在這種情況下，最好是尋求共同發(fā)展的機(jī)會(huì)，不管是股權(quán)的合作，還是資源的合作。
小心審慎及時(shí)調(diào)整
美國(guó)金融危機(jī)已經(jīng)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)深陷低迷，很多人認(rèn)為這時(shí)是實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的有利時(shí)機(jī)，而頻頻赴海外投資的中鋼目前卻表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎。
“密切關(guān)注，保持冷靜，堅(jiān)定信心，審慎處事，及時(shí)調(diào)整�！秉S天文用五個(gè)詞組概括了中鋼在目前金融危機(jī)形勢(shì)下的基本態(tài)度。
“現(xiàn)在要展開(kāi)并購(gòu)項(xiàng)目十分小心，預(yù)計(jì)這次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的影響半年內(nèi)難以好轉(zhuǎn)。”黃天文告訴記者，在不確定性增多的時(shí)候，企業(yè)更要適應(yīng)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整發(fā)展方向，中鋼的企業(yè)經(jīng)營(yíng)也是隨著發(fā)展變化調(diào)整的。
中鋼集團(tuán)負(fù)責(zé)投資的高層也告訴記者，對(duì)于并購(gòu)活動(dòng)，每個(gè)時(shí)候都有利弊，經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)更是“雙刃劍”，這個(gè)時(shí)候整合的成本低，但收購(gòu)企業(yè)資源的整合力度會(huì)不足，因?yàn)榇蠹也恢朗裁磿r(shí)候是底部，什么時(shí)候可以有信心，這與股市上的操作是一樣的道理。
一位長(zhǎng)期從事海外礦業(yè)開(kāi)發(fā)的業(yè)內(nèi)人士也告訴記者，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行海外投資，首先比的是毅力和耐心，最后才是水平。
為了回避或減少投資風(fēng)險(xiǎn)，中鋼在投資前都會(huì)通過(guò)實(shí)地考察、專(zhuān)家咨詢等方式，對(duì)投資所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、政局穩(wěn)定情況和對(duì)外投資的優(yōu)惠政策以及潛在和合作伙伴進(jìn)行深入調(diào)查，綜合評(píng)估，還堅(jiān)持了多品種開(kāi)發(fā)、海內(nèi)外結(jié)合開(kāi)發(fā)以及獨(dú)資、控股、參股相結(jié)合的投資戰(zhàn)略，這些多元化的投資，都有利于降低單礦品種和單一國(guó)家等帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
曹文正也認(rèn)為，對(duì)于對(duì)外投資，中國(guó)企業(yè)不要頭腦發(fā)熱，因?yàn)閷?duì)外投資是對(duì)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力很大的挑戰(zhàn)。“國(guó)內(nèi)企業(yè)與積累了幾十年經(jīng)驗(yàn)的跨國(guó)企業(yè)有差距，如果沒(méi)做好功課就跳下水，游起來(lái)是很難的，淹死的幾率是很高的�！�(來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))
